谁得DS谁得天下？小米集团第三季度报告

何必削尖脑袋粘在互联网里？

因为估值。

互联网公司的估值通常比较高。如果只把小米当做一家手机公司，雷总持有股权激励员工的股价会大打折扣。

然而，星空传媒并不认为小米是一家互联网公司，至少不是一家传统的互联网公司，更不用说是一家手机公司。

小米本质上是一家物联网公司。可惜市场上没有一家公司可以重复小米的模式，所以小米的估值只能靠互联网公司。

165438+10月24日，小米发布2020年第三季度报告。

在萧艾演奏的《黎齐香》音乐中，星空君翻开了这份财报。

财报显示，2020年第三季度，小米集团总营收达人民币722亿元，同比增长34.5%。调整后净利润达到465，438+0亿元，同比增长65，438+08.9%。

几个亮点:

1，史上最好的三季报

除了第三季度创下历史最好单季(营收722亿)，公司从6月5438到9月累计营收超过1754亿，也是历史最好。完全摆脱疫情影响，增速最高的业务来自海外。

2.核心业务还是手机。

即便如此，星空君依然不用手机公司来衡量小米。原因很简单。小米的非手机领域生命力很强，甚至远强于手机。

3.海外业务增长的原因

2020年第三季度，海外业务继续强劲增长，海外市场收入创单季度历史新高，同比增长5，265，438+0%，达到398亿元人民币。根据科纳仕公司的数据，2020年第三季度，小米在欧洲市场的智能手机出货量同比增长90.7%，市场份额达到18.7%，连续第二个季度位居前三，同时首次跻身西欧市场前三。

欧洲市场是华为的传统地盘，小米的暴涨与华为的逐步退出有关。

华为国内市场份额逐渐增加，把海外让给小米、OPPO、VIVO也是一个有趣的分工合作。

4.物联网业务中的水分

小米是最早布局物联网的玩家之一，已经建成了全球最大的家庭物联网网络。三季报显示，小米物联网平台接入设备高达2.89亿。

星空君一直对小米的IoT业务分类颇有微词，因为在小米的财报中，电视业务被划入IoT。

这其实是两码事。作为销量最大的电视厂商，小米凭借电视销量成功搅浑了物联网业务的真实营收和利润。

在分析这部分业务时，我们只能盲目。

另外，小米电视一直号称全国第一，用的是奥维云网的数据。奥维云从何而来？

当然有用眼查框定两人关系的嫌疑。也可以说这家公司和雷先生关系不大。

星空君想表达的是，第三方数据提供商往往没有那么简单，很多数据都是可以注水的。

另一方面，小米电视确实卖得好，靠的是性价比。

5.不值得的互联网业务

作为一家互联网公司，小米的互联网业务进展如何？

2020年第三季度，小米互联网服务收入达人民币58亿元，同比增长8.7%。

无论是绝对量还是增速，小米的互联网服务都是比较低的。

小米的互联网业务主要包括:会员费、广告、游戏、金融(星空数码分公司)。

会员和广告都能看懂，小米游戏是什么？

其实在小米手机的内置应用市场，那些游戏都是付费后和小米分成的。

天行数学怎么样？

产业金融服务、个人金融服务和金融科技服务。天行数码分公司利用其在大数据和AI方面的技术优势，为更多的公司和个人消费者提供金融服务，帮助金融机构实现数字化转型。

财务报告里说的是隐性的。星君以前在大学校园跑步的时候，经常看到小米的校园贷...但随着P2P金融监管的加码，小贷业务开始转型。这也是小米金融更名为天星数码分公司的主要原因！

6.工业互联网黑科技

2020年8月，小米在北京正式引入智能工厂。目前，小米智能工厂已自主研发制造设备，并已设计完成自动化高端手机生产线，成功实现超高端小米10至尊纪念版透明版量产。

三季报中提到，小米智能工厂的目标是年产百万台超高端手机的黑光工厂。看到这一幕，邢空军喘息着。

希望规矩点，一个正在上学的年轻人，以后不好好学习，可能连生产线上的工人都做不了。

7.小米的估值是多少？

截至2020年9月30日，小米* * *投资超过300家公司，账面总值395亿元人民币，同比增长37.5%。

投资总价值(公允价值)为人民币506亿元。2020年第三季度净收入7.2亿。

比如机器人九号在科技创新板上市。比如，小米投资了大量小米产业链企业...

这些投资是小米的未来，这些投资给小米带来的市值也很难评估。

小米史上最好的三季报发布后，股价居然下跌了。

为什么？

因为投资人发现还是一家手机公司。

其实小米是一家很复杂的公司，估值不能简单的和互联网公司或者手机公司比。